?中国产业互联、网市场存在巨大发展空间。以ERP为例，用友网络、金！蝶国黄大仙论坛精选六肖际201；7年的收入为9.07亿美元、3.41亿美元，而美国的，对标公司Oracle和。SAP2017年收入为398亿美元、280亿美元，、两者、相比差距巨大。同时也表明，中国产业互联网市场的发展潜力巨大。

　　ToC时代红利接近尾声，；互联网！正在加速&#;从ToC向ToB延展。今年以来我国移动互联网月活用户数的净、增量，已较去年同期明显放缓，月活数量稳定在11.2亿左右，这一数字已接近我国人、口总数。ToC市场整体趋近饱和，向ToB延展已成为ToC时代进&#;化的必然选择。我们认为To，B的产业互联网市场已经；到了一个需要“务必给予高度重视”的时刻。

　　资&#;本市场对ToB企业。级服务领域的投资在不断加码。2017年新成立创业公司中企业服务类公司占比大幅增长，达到近四分之一的水平，在所有类型公司的比例中位列第一。此外！，我国！存量创业公司的行业分布，上，企业级服务占比持续。上升，截至2018年10月底已达到39.43%，占据了绝对领导份额。一级市场非常看好企业级服务这一“赛道”，且在投资上不断加码。

　　，ToB与ToC的本质差异:1、战略定位不同:ToC时代，互联网的核心价值通过有效连接来打破信息不对称，而ToB的核心价，值是降低生产成本、大幅提升生产效率、最终实现商业、盈利；！2、服务对象不同！:ToC时代面对的是价格敏感的海量消费，用户，ToB时代服，务的是更看重效果的行业客户，对价！格相对没有ToC敏感，ToC通过免费服务快速获取海量用户、实现指数；级迅猛增长的方式在ToB时代并不一定可行；3、早期盈利能力不。同:ToC企业早期需要大量持续融资来覆盖用户规模成。长的成本，To；B企业一般很早就具备正向的现金流，、相对具有更稳&#;健的盈利能力。例如主要服务ToB市场的AI明星企业商汤科技成立仅不到3年，在2017年就已经实现全面盈利，而ToC市场电，商代表企业京东13年后才实现首次盈利。

　　ToC转向ToB&#;引发深刻产业变革:1、互联网巨头全面布局ToB业务:以腾讯、阿里为代表的互联网巨头先后入股多家A！股计算机行业龙头上市公司，以弥补业务经验、市场渠道等ToB业务劣势。互联网巨头均在企业移动办公平台上不遗余力投入，通过。移动办公平台积累的；百万级企业客户来大幅降低SaaS的获客成本；2、以人工智能为代表的技术平台型企业，其本身具有较高的技术门槛，打造面向B端的技术开放平台成为了获取海量客户的、最佳选择，而海量客户反馈的数据进一步提升自身技术能力，企业再通&#;过平台汇集的大、数，据变现，构筑这一模式的商业闭环；3、传统软件企&#;业:加速产品服务SaaS化。

　　产业互联；网的投资、机会分析和投资建议:1、云计算基础设、施最先受益，自主可控重要性空前提高；2、宏观经济、形势不明朗，关注弱经济周期相关性和面临！政策拐点的行业:教育、医疗、金融和财税。，聚焦行业龙头。重点推荐标的:恒生电子、东方财富、科大讯飞、佳发教育、！万达信息、卫宁健康、思创医惠、超图软件、航；天信息、博思软件。

　　风险提示:市场竞，争加剧；宏观经济下行风险。

　　相关附。件